美国参议院S.5548法案专业解读：禁止国家安全系统采购中际旭创、新易盛光模块

2026年9月25日，美国参议院四位跨党派议员联合提出编号S.5548的法案——《保护国家安全系统免受中国光收发器影响法案》（Protecting National Security Systems from Chinese Optical Transceivers Act），点名禁止美国联邦国家安全系统采购中际旭创与新易盛生产的光收发模块，并设置了长达五年的过渡期。该提案在国庆假期前的A股市场引发剧烈震荡，但若穿透市场情绪审视法案文本本身，其实际约束范围和产业冲击力远小于表象。一、法案发起背景与核心内容法案由共和党籍参议员约翰·科宁、戴夫·麦考密克，以及民主党籍参议员约翰·费特曼、鲁本·加列戈共同发起，麦考密克为公开牵头人。法案描述性标题为“禁止联邦采购特定光收发器及相关目的法案”，适用范围明确限定于美国联邦政府的国家安全系统，即军方、情报部门以及涉密政务系统的采购场景，明确豁免普通商业数据中心。法案同时将两家公司的子公司、关联公司，以及采用其固件、软件或组件的受管制产品纳入穿透条款，即第三方厂商组装的模块只要集成上述核心组件同样受约束。二、受限制企业的市场地位中际旭创与新易盛并非普通供应商，而是全球AI算力基础设施的关键环节。中国厂商供应了全球约三分之二的数据中心光模块，全球前十大供应商中有七家来自中国。中际旭创以约27%的份额位居全球首位，2025年境外收入346.37亿元，占比90.58%，其中美国客户贡献约六成营收，核心客户为谷歌、微软、英伟达等北美云厂商及AI巨头。新易盛境外收入占比达96.16%，北美市场占比超七成，深度绑定亚马逊、微软、Meta等云厂商。但两家公司的营收增长引擎均来自商业云数据中心建设，而非联邦政府采办项目。三、法案